Does the Relative Price of Non-Traded Goods Contribute to the Short-Term Volatility in the U.S./Canada Real Exchange Rate? A Stochastic Coefficient Estimation Approach
Notice bibliographique
Résumé
This study uses a random coefficient estimation procedure to test the hypothesis that much of the volatility in the U.S./Canada real exchange rate over the time period 1971 through 1999 is due to the relative price of non-traded goods to traded goods. The model specification used in this study provides estimates of the sensitivity of movements in the U.S./Canada real exchange rate to movements in both the relative price of traded goods and the relative price of non-traded goods to traded goods in each of the two countries. I test for purchasing power parity in each of the two components of the model and address the question of volatility through the examination of the time profile of the respective coefficient estimates. The empirical results support the conclusion that the average value of the coefficient on the relative price of non-traded goods to traded goods component is smaller than that on the relative price of traded goods component. However, purchasing power parity in both components can not be rejected when the period of study is limited to 1971 through 1994. Furthermore, examination of the time profile of the random coefficients on the relative price of non-traded goods to traded goods component suggests that it is much more volatile and, therefore, quite significant in capturing the volatility in U.S./Canada real exchange rate movements. With regard to purchasing power parity in both the traded goods component and the non-traded goods to traded goods component, these results are consistent with the implications of the theory of purchasing power parity. However, they are not entirely consistent with the evidence presented in recent literature. Specifically, evidence presented in recent studies can not support perfect purchasing power parity in either traded goods or non-traded goods and leads to the conclusion that non-traded goods are much less significant, if at all, in the determination of the U.S./Canada real exchange rate. This inconsistency with recent literature is most likely a result of the fact that the random coefficient modeling technique used in this study allows the coefficients to vary over time and, thereby, enables the volatility of both components to be captured in the model. Therefore, given the apparent significance of the relative price of non-traded goods to traded goods, the volatility of this component can logically be expected to significantly contribute to the volatility in the U.S./Canada real exchange rate.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,003 | 0,019 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,002 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,003 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,003 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,002 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,002 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».