The Stock Market and the Business Cycle in Periods of Deflation, (Hyper-) Inflation, and Political Turmoil: Germany, 1913–1926
Notice bibliographique
Résumé
INTRODUCTION With the onset of a deflation in stock prices beginning in early 2000, economists and policy makers have begun to worry that this development might eventually spill over into the goods market, possibly leading to a recession, if not outright depression, and that it is symptomatic of a “bad” deflation (see Bordo and Redish in this volume). The fact that political turmoil, and its attendant uncertainties, is also a feature of current events, stemming from the terrorist attacks of September 11, 2001, the subsequent wars in Afghanistan and Iraq, and a general economic malaise in Europe and the United States just to name a few events, only adds to the fears that deflation ought to be avoided at all costs. Implicit in such views is that financial markets in particular, and economies more generally, operate differently in a deflationary environment than in conditions of inflation. Although it is too early to tell how ongoing developments in asset prices will unfold, it may be useful to examine a period in economic history that has all of these elements to try and learn how widely accepted views about the determinants of asset prices, and their potential links to the real economy, fare under conditions of deflation, inflation, or even hyper-inflation. More precisely, the aim of this chapter is to provide empirical evidence on the long run validity of the present value model of asset price determination and the characteristics of the short run dynamics away from the long run equilibrium. We also investigate the long run and short run behavior of the link between stock prices and the business cycle.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,000 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,001 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,002 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».