Estimates of Fundamental Equilibrium Exchange Rates, November 2013
Notice bibliographique
Résumé
As of mid-November, the US dollar has become overvalued by about 11 percent. The prospect of fiscal stimulus and associated interest rate increases under the new US administration risks still further increases in the dollar. An even stronger dollar would widen the path of growing trade deficits already in the pipeline. As President-elect Donald Trump has attributed trade deficits largely to past trade agreement “disasters, ” there is a corresponding risk of escalating trade policy conflict, in a perverse dynamic reminiscent of the initial years of Reaganomics. In October 2016, the base month of this new set of fundamental equilibrium exchange rate (FEER) estimates, the US dollar was overvalued by 8 percent, about the same amount as identified in the three previous issues in this series. The real effective exchange rate (REER) of the dollar in October was 17 percent above its level in mid-2014. Given the two-year lag from the exchange rate signal to the trade outcome, the US current account deficit is on track to widen from 2.7 percent of GDP this year to nearly 4 percent by 2021. The new estimates, all based on October exchange rates, again find a modest undervaluation of the yen (by 3 percent) but no misalignment of the euro and Chinese renminbi. The Korean won is undervalued by 6 percent. Cases of significant overvaluation besides that of the United States include Argentina (by about 7 percent), Turkey (by about 9 percent), Australia (by about 6 percent), and New Zealand (by about 4 percent). A familiar list of smaller economies with significantly undervalued currencies once again shows undervaluation in Singapore and Taiwan (by 26 to 27 percent), and Sweden and Switzerland (by 5 to 7 percent).
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,006 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,004 | 0,004 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,000 |
| Communication savante | 0,002 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,010 | 0,011 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».