Competition Among Securities Markets: Can the Canadian Market Survive?
Notice bibliographique
Résumé
According to Coffee (2002), the number of securities exchanges in the world is likely to eventually shrink radically, under the effects of globalization and technology, thus leading to the question of the survival of relatively small exchanges. However, little information exists regarding the current competitive position of the Canadian market, and there exists but scant evidence to document its evolution over the last decade. Two visions of the development of Canadian securities markets are proposed. Some view this market as thriving, observing no evidence that domestic capital markets have been abandoned by Canadian firms. In contrast, other authors depict the TSX as the Incredible Vanishing Exchange, asserting that it symbolizes the hollowing out of corporate Canada. In fact, Canadian firms represent the largest group of foreign stocks listed in the U.S. market, even though their number has apparently been decreasing since 1998. Our study presents evidence relative to the evolution and current competitiveness of the Canadian securities market. We also attempt to predict the effect competition will likely have on this market. Our general conclusion is that survival will probably constitute a real challenge for the Canadian securities market. Selon Coffee (2002), le nombre de Bourses dans le monde devrait diminuer radicalement, sous l'effet de la mondialisation et de la technologie. On peut alors s'interroger sur la survie des Bourses de petite taille. Peu d'informations sont actuellement disponibles quant à la position compétitive du marché boursier canadien et son évolution au cours de la dernière décennie. Deux visions de son développement sont avancées. Certains pensent que ce marché est florissant. Ils ne constatent aucune trace d'un abandon par les entreprises canadiennes. À l'opposé, d'autres décrivent le TSX comme une Bourse en perte de vitesse, qui serait en train de disparaître. En fait, les entreprises canadiennes constituent le plus important groupe de titres étrangers listés aux États-Unis, même si leur nombre semble diminuer depuis 1998. Notre étude analyse l'évolution du marché boursier canadien et sa position compétitive actuelle. Nous tentons de prévoir l'effet qu'aura la concurrence sur ce marché. Notre conclusion générale est que son plus grand défi est certainement sa survie.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,006 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,003 | 0,005 |
| Études des sciences et des technologies | 0,007 | 0,003 |
| Communication savante | 0,010 | 0,004 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,002 | 0,002 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,027 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».