The financial value of corporations in a cobweb economy
Notice bibliographique
Résumé
Purpose The purpose of this paper is to present a model and simulation results for the corporate financial value of an industry in a cobweb economy. Production‐consumption cycles affect profit and financial needs in terms of equity and debt capital, and thus corporate value over time. The model is applied to the Champagne industry. Design/methodology/approach The paper simulates the financial value of Champagne makers by taking into account developments on the Champagne market and the short‐ and long‐term responses by input suppliers and Champagne makers. Financial modeling is combined with a vertical coordination model of production and consumption in a cobweb economy. Findings This paper makes theoretical advances in modeling the impact of short‐ and long‐run temporal tensions in production decisions on the financial value of processors. Temporal tensions are central to the decisions made by input suppliers (grape growers) and processors (Champagne makers) as they negotiate in a context of vertical coordination in a cobweb economy. Financial aggregates are forecast by the model and used as market multiples for estimating corporate financial value. Furthermore, this research strengthens previously published simulation studies in agriculture and food markets since system dynamics (SD) is applied in modeling both input production and consumption and the processor's financial value. SD modeling is well suited to simulation in a critical context, and Champagne makers find themselves in such a context: the Champagne protected designation of origin (PDO) area has reached its legally authorized size limit, while world demand continues to grow. Practical implications The market for corporate control of Champagne makers is active. The model presented is a useful guide for decision makers because it improves the anticipation of corporate value and improves understanding of the future of value creation in a legal framework currently considering revision of both authorized annual yield (short‐run decision) and the size of the appellation area (long‐run decision). Originality/value Two original features of this paper add specific value to the existing research: first, the theory is enlarged to capture the temporal tensions affecting decision making by input suppliers and processors operating in a cobweb economy, and deduce processors' financial value using financial aggregates forecast by the model. Second, the SD simulation method is applied in modeling input production and consumption and processors' financial value.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,002 | 0,003 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».