Evaluation of Foreign Exchange Rate Exposure for Publicly Listed Firms of Chinese A Shares
Notice bibliographique
Résumé
This study's objective was to evaluation the issue of exchange rate exposure about publicly listed firms of Chinese A Shares. A new model of Measure and Calculate with lagged exchange rate variable is proposed. The new model can estimate the dynamic relation between exchange rate movements and firm value, hence overcome the deficiency of Jorion's model. The compare of the two models' empirical results indicates that the new model is more useful and effective in estimating the foreign exchange rate exposure. The following conclusions:⑴ 43.59% of the sample firms are highly exposed to lagged foreign exchange risks and 85.29% of them benefit from the depreciation of RMB; ⑵ not to find the significant relation between firm size and exposure; ⑶ to consider the more degree of foreign exchange rate exposure for manufacturing firms. Key words: foreign exchange rate; risk exposure; risk evaluation model; Chinese A Shares; public listed firmsResume: L'objectif de cet article est d'evaluer les problemes du risque de change des societes chinoises cotees aux actions A. Un nouveau modele de mesure et de calcul avec une variable retardee de l'exposition au risque de change est propose. Ce modele peut evaluer les effets dynamiques des fluctuations de taux de change sur les rendements boursiers et compenser les insuffisances du modele de Jorion qui n'arrive pas a detecter les defauts de l'exposition au risque de change des societes cotees en Chine. En comparant le nouveau modele avec le modele de Jorion, nous constatons que le nouveau modele peut expliquer mieux le probleme de l'exposition au risque de change des societes cotees en Chine: ⑴ 43,59% des entreprises selectionnees sont exposees aux risquex de change retardes de premier ordre et 85,29% d'entre elles beneficient d'une depreciatin de RM; ⑵ Il n'y a pas de correlations significatives entre la taille de l'entreprise et l'exposition au risque de change; ⑶Les societes chinoises de manifacturation assument une exposition importante exposition au risque de change.Mots-cles: devise etrangere; exposition au risque; modele d'evaluation des risque; actions A, societes cotees
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,005 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,001 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,001 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».