Incorporation Law, Ownership Structure, and Firm Value: Evidence from Canada
Pourquoi ce travail est dans la base
Une base qui oublie comment elle a trouvé un travail ne peut pas être vérifiée. Voici les voies qui ont admis celui-ci.
Notice bibliographique
Résumé
In this article, we reexamine the law and finance theory in the Canadian context, characterized by a dichotomy in the legal traditions that govern incorporation law across provinces. We specifically examine the relation between incorporation law, corporate ownership structure, and firm value, taking into account the endogeneity of ownership structure. Using a sample of 181 Canadian firms between 2002 and 2005, we show that firms from Quebec mostly choose to incorporate under the federal law (CBCA), perceived as more protective of shareholder rights, rather than under the provincial law (QCA). Our 2SLS regressions show that Quebec firms incorporated under the QCA tend to have more concentrated ownership and that ownership concentration is negatively related to firm value (Tobin's Q ). These results are in line with the previous literature, which, in different pieces, has identified the positive relationship between less stringent legal environment and ownership concentration, as well as the negative relationship between ownership concentration and firm value. In this study, we formalize these relationships while taking into consideration the fact that firm value could also influence ownership concentration, as shown by Cho (1998 ). These results take on a particular importance as many researchers and organizations dedicated to the protection of investors, in Europe and in many countries around the world, have criticized the existence of ownership concentration and excess voting rights (wedge). These results thus reinforce the need for better corporate governance regulations to minimize the risks of minority shareholders expropriation.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle