Notice bibliographique
Résumé
Purpose The purpose of this paper is to show how Sarbanes‐Oxley is motivating corporate boards to bring heightened scrutiny for all aspects of the acquisition process, including valuation. This paper examines how in addition to the high‐tech M&A strategic objective, the decision on the post closing integration strategy should be considered as part of a target's firm valuation. Design/methodology/approach The paper argues that, within the high‐tech sector, the target firm characteristics in relation to the market are not sufficient for the basis of valuation. Planned management interventions, including the acquirer's management integration strategy decision, should also be considered. It further argues that intellectual capital retention, an important element of the target firm's valuation, is directly related to how closely the pace and degree of integration matches the acquirer's strategic objectives and the outcome of the due diligence. Findings Based on the findings from a set of interviews with M&A practitioners in the high‐tech field, due diligence, post closing integration planning and identity are viewed as important factors to the acquisition outcome. They appear not to be considered for the target firm valuation, which may result in an acquirer paying an excessive premium. Practical implications Finally the paper proposes a framework to guide high‐tech firms to select an integration strategy and its valuation impact in relation to the acquisition strategic objective, the due diligence outcome and the integration strategy. Originality/value The outcome of this project is raising the importance of due diligence and post integration strategy in relation to other factors that impact transaction outcome such as intellectual capital retention and valuation.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,004 | 0,007 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,002 | 0,002 |
| Communication savante | 0,006 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,002 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,004 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».