Recent regulatory developments provide some clarifications regarding the market access rule for broker-dealers
Notice bibliographique
Résumé
Purpose – To provide an overview of recent developments relating to the Securities and Exchange Commission (SEC)’s Market Access Rule, Rule 15c3-5 promulgated under the Securities Exchange Act of 1934. Design/methodology/approach – Provides a brief overview of the Rule’s requirements; highlights key points of guidance from the Frequently Asked Questions released by the Staff of the SEC’s Division of Trading and Markets in April 2014; and discusses the SEC’s first enforcement actions for alleged violations of the Rule, which include a settlement with Knight Capital Americas, LLC and administrative and cease-and-desist proceedings instituted against Wedbush Securities, Inc. Findings – The SEC has prioritized its focus on Rule 15c3-5, which has resulted in the issuance of FAQs and enforcement actions against broker-dealers for violations of the Rule. While the FAQs and the Knight Capital settlement provide some insight into the Enforcement Staff’s view of what the Rule requires, there are still areas where the substantive requirements are not entirely clear. Originality/value – Practical guidance from experienced securities lawyers that consolidates several recent developments in one piece.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,040 | 0,077 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,002 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,003 |
| Études des sciences et des technologies | 0,004 | 0,009 |
| Communication savante | 0,012 | 0,011 |
| Science ouverte | 0,004 | 0,003 |
| Intégrité de la recherche | 0,017 | 0,023 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,011 | 0,006 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».