Le risque de change des banques canadiennes en contexte de globalisation
Notice bibliographique
Résumé
Abstract The sensitivity of Canadian chartered banks to exchange rate risk is analyzed over the period 1988–1995 through estimating the three factor asset pricing model (market, interest rate, and exchange rate). Our results indicate that banks' stocks returns are sensitive to exchange rate risk. The sensitiveness is, however, unstable through time. Furthermore, the market response and the foreign exchange risk change are assessed for some events that may affect the exchange risk profile of Canadian banks. It is noted that investor reaction is different from one event to another. While there is no risk change following the North American Free Trade Agreement, the publication by the Canada Deposit Insurance Corporation of the guide for safe commercial and financial practices was followed by an increase in the exchange rate exposure of Canadian banks. Résumé La sensibilité des rendements des grandes banques à charte canadiennes au risque de change est analysée sur la période allant de 1988 à 1995, via l'estimation du modèle à trois facteurs (marché, taux d'intérêt et taux de change). Nos résultats indiquent que le risque de change influence lesdits rendements. Cet effet n'est toutefois pas stable d'une période à l'autre. Par ailleurs, la réaction boursière et le changement du risque autour d'événements majeurs susceptibles d'affecter l'exposition des banques au risque de change sont analysés. Nous trouvons que les investisseurs ont une réaction différente selon l'événement étudié. Aucun changement de risque n'est noté après l'entrée en vigueur de l'Accord de Libre échange Nord Américain, alors que la publication du code des pratiques commerciales et financières saines par la Société d'Assurance‐Dépôts du Canada a été suivie d'un accroissement de l'exposition des banques au risque de change.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,005 | 0,002 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,003 | 0,004 |
| Communication savante | 0,001 | 0,005 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; les deux têtes enseignantes s’accordent sur ce qui est montré ici.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».