Stock Market's Reaction To Business Relocations: Canadian Evidence
Notice bibliographique
Résumé
Abstract This paper provides the first empirical evidence for the Canadian market on the stock price performance of firms announcing business relocation decisions. Using a sample of 87 announcements by listed firms between 1975 and 1997, our results show that, on average, the market reacts positively to the announcements of business relocations. We observe positive abnormal returns for relocations motivated by cost savings and for unspecified reasons, and for those involving corporate headquarters and plants. We also find that relocations of divisions and relocations motivated by capacity reduction and facilities consolidations do not convey any new information to the market. Our results for plant relocations differ from those documented in studies with U. S. samples primarily because the underlying motives for plant relocations in the two countries are different. Résumé L'article qui suit propose la première donnée empirique, pour le marché canadien, sur la performance des prix boursiers des firmes qui annoncent des décisions de relocalisation de leurs activités. À partir d'un échantillon de 87 annonces faites entre 1975 et 1997 par des firmes cotées, nos résultats démontrent que, d'une façon générale, le marché réagit positivement aux annonces de relocalisation des activités. On note des revenus positifs imprévus pour les relocalisations motivées par les épargnes de coût, par des raisons imprécises, et pour les relocalisations impliquant les locaux et les installations de la firme. Nous arrivons également à la conclusion que les relocalisations des divisions et celles motivées par la réduction de la puissance ou la consolidation des installations n'apportent aucune information nouvelle au marché. Nos conclusions, en ce qui concerne la relocalisation des usines sont différentes de celles documentées dans les études menées sur des échantillons américains. Cette différence s'explique par le fait que les raisons sous‐tendant les relocalisations ne sont pas les mêmes dans les deux pays.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,006 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,003 | 0,005 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,002 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,008 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».