Corporate Governance, Economic Entrenchment and Growth
Notice bibliographique
Résumé
Around the world, large corporations usually have controlling owners, who are usually very wealthy families.Outside the U.S. and the U.K., pyramidal control structures, cross shareholding and super voting rights are common.Using these devices, a family can control corporations without making a commensurate capital investment.In many countries, such families end up controlling considerable proportions of their countries'' economies.Three points emerge.First, at the firm level, these ownership structures vest dominant control rights with families who often have little real capital invested n creating agency and entrenchment problem simultaneously.In addition, controlling shareholders can divert corporate resources for private benefits using transactions within the pyramidal group.The result is a poor utilization of resources.At the economy level, extensive control of corporate assets by a few families distorts capital allocation and reduces the rate of innovation.The result is an economy-wide misallocation of resources, and slower economic growth.Second, political influence is plausibly related to what one controls, rather than what one owns.The controlling owners of pyramids thus have greatly amplified political influence relative to their actual wealth.They appear to influence the development of both public policy, such as property rights protection and enforcement, and institutions like capital markets.We denote this phenomenon economic entrenchment.Third, we conceive of a relationship between the distribution of corporate control and institutional development that generates and preserves economic entrenchment as one equilibrium; but not the only one.Based on the literature, we identify key determinants of economic entrenchment.We also identify many gaps where further work exploring the political economy importance of the distribution of corporate control is needed.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,003 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,003 |
| Communication savante | 0,004 | 0,003 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,005 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».