Price Behaviour around Share Buyback in the Indian Equity Market
Pourquoi ce travail est dans la base
Une base qui oublie comment elle a trouvé un travail ne peut pas être vérifiée. Voici les voies qui ont admis celui-ci.
Notice bibliographique
Résumé
Share repurchase is becoming an important corporate practice in India of late. But, there exists a paucity of systematic study regarding the motives, nature and impact of buyback on share prices of respective companies. This article makes an attempt to examine the effect of share repurchase announcement by Indian companies through open market route during 2008–2012 on their share prices around the announcement date. The article contributes to the literature by analyzing the market reaction to share buyback announcement, by applying the market model not used so far in the Indian context and by undertaking a rigorous analysis of share repurchase. Though share repurchase has not come up yet as a regular or useful practice by Indian companies like those in the US or Canada, our analysis does throw some light on the issue with interesting findings. First, unlike the US market, the trend in average additional return does not support any motive like undervaluation or maximizing shareholders’ value. Second, the cumulative abnormal returns (CARs) also do not reveal any increase in share price of the company after the repurchase announcement. Third, the sample shows that more of small and unknown companies go for share buybacks compared to known or large companies. Fourth, most importantly, the average abnormal returns (AAR) are not statistically different from zero in most of the cases both in pre- and post-announcement periods, implying that this corporate activity does not carry much information to the investors, possibly because of the ownership structure of Indian companies being majority owned or otherwise controlled by promoters. The lesson for the company is that it cannot revive the share prices through repurchase announcements in India. The implication for the regulator might be to check the real motives of such buybacks in India and accordingly formulate policies.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,003 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle