Presidential Address: Discount Rates

2011· article· en· 2 288 citations· W2122298188 sur OpenAlex· 10.1111/j.1540-6261.2011.01671.x

Pourquoi ce travail est-il dans la base ?

Une base qui oublie comment elle a trouvé un travail ne peut pas être vérifiée. Voici les voies qui ont admis celui-ci.

Affiliation canadienneUne personne signataire a déclaré un établissement canadien. C'est la seule voie dont dispose la base habituelle.

Scores machine (provisoires)

Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.

Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.

Tête enseignante Opus0,055

Tête enseignante GPT0,228

Écart entre enseignants: 0,173 · la distance entre les deux têtes enseignantes sur ce seul travail
Statut de validation: score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle

Résumé

ABSTRACT Discount‐rate variation is the central organizing question of current asset‐pricing research. I survey facts, theories, and applications. Previously, we thought returns were unpredictable, with variation in price‐dividend ratios due to variation in expected cashflows. Now it seems all price‐dividend variation corresponds to discount‐rate variation. We also thought that the cross‐section of expected returns came from the CAPM. Now we have a zoo of new factors. I categorize discount‐rate theories based on central ingredients and data sources. Incorporating discount‐rate variation affects finance applications, including portfolio theory, accounting, cost of capital, capital structure, compensation, and macroeconomics.

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La notice

Revue: The Journal of Finance
Thématique: Financial Markets and Investment Strategies
Domaine: Economics, Econometrics and Finance
Établissements canadiens: Booth University College
Organismes subventionnaires: —
Mots-clés: Capital asset pricing modelEconomicsVariation (astronomy)Financial economicsEconometricsPortfolioDividendCash flowModern portfolio theoryCapital budgetingMicroeconomicsFinance
Résumé présent dans OpenAlex: oui
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