New Approach to Estimation of the Core Inflation
Notice bibliographique
Résumé
Recently, the Inflation Targeting System (ITS) has emerged as a major monetary policy scheme in countries like England, Canada, and Australia. Such transition toward the ITS was initiated mainly by the desire to achieve economic stability by using more extensive information variables than a simple traditional money supply variable. The success of the ITS is believed to depend on which variables are utilized as tools, and which are used as the target variable. Variables like monetary aggregates, interest rate, exchange rate and so forth have been extensively used as information variables, while the so-called core inflation has been utilized as a target variable. The key issue of the ITS thus comes down to how to define and estimate the core inflation, the target variable. So far, the core inflation has been derived as a quasi-trend after arbitrarily truncating extreme fluctuations. This process obviously causes a serious loss of information. In addition, correlation between the headline inflation and the core inflation becomes rather low. Consequently, even though the monetary authority tries to stabilize the headline inflation by controlling a target variable. i.e., core inflation, leverage will be weakened due to low correlation between the two inflation rates. The main objective of this study is to derive an alternative core inflation indicator, which has a strong correlation to the headline CPI By doing so, we hope to find a more reliable target variable (a new core inflation) to stabilize the headline inflation. To this end, this paper will derive an unobserved but estimatable core inflation indicator which is co integrated with the headline CPI. In addition, this study will perform policy simulations to prove that the new inflation variable has an edge over the old one in predicting future headline inflation rates. Further, in order to prove the usefulness of the new inflation variable, this paper will provide empirical evidence that it has a stronger correlation with the headline inflation than the old one has.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».