Space–time diversification: which dimension is better?
Pourquoi ce travail est dans la base
Une base qui oublie comment elle a trouvé un travail ne peut pas être vérifiée. Voici les voies qui ont admis celui-ci.
Notice bibliographique
Résumé
There is much discussion in the academic and practitioner literature about the appropriate number of stocks that make up a well diversified investment portfolio. Likewise, there has been a lively dialogue on the topic of multi-period diversification and the perception that a longer time horizon decreases the riskiness of an investment. However, there is little, if any, research on the inter-relationship and trade-off between the two possible dimensions of diversification; namely, the number of stocks in a portfolio (which we call space), and time. In this brief paper we will quantify the link between the two dimensions by examining the effect of both space and time on the shortfall risk of an investment portfolio. The shortfall risk, originally introduced into finance by A. D. Roy (Econometrica, 1952), and employed by many others since, is defined equal to the probability that a portfolio will under-perform the return from the risk-free asset. This risk framework allows us to compute the marginal benefit of one more investment asset versus one more investment year. We obtain the somewhat paradoxical result that although, in aggregate, space diversification is preferred to time diversification for reducing shortfall risk, on the margin, it may be better to increase the holding period as opposed to the size of the portfolio.
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Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,001 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle