Globalization and Convergence of International Equity Markets
Notice bibliographique
Résumé
The paper investigates the degree of sensitivity of international equity market returns, using MSCI indices as widely tracked global equity benchmarks of stock exchanges, traded throughout the world. In particular using a time-varying methodology, the research examines whether the returns of developed international stock exchange markets (Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Hong Kong, Ireland, Israel, Italy, Japan, the Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, the UK and the USA) are each associated with movements of MSCI World Index in order to see the level of bilateral influence between equity markets, affected by globalization processes. In this paper the author uses, first, the correlation analysis applied to stock exchange markets in order to highlight the dynamic of financial market globalization. Second, the author uses the estimation model of security markets convergence based on the bilateral differences of their returns, suggested and developed by Frazer (1994; 2008). The model contains the Kalman filter and, as a consequence, this model accommodates fundamental shifts in the bilateral relationships. However, there is no study where the Kalman filter methodology is used to examine time-varying convergence of international stock exchange market returns relative to MSCI World Index. The results of research show that all analyzed developed equity markets are moving toward greater integration in terms of increasing correlation. Moreover, all analyzed markets are interdependent and affected by globalization processes, showing strong and lasting relationships between each other. However, bilateral convergence of international equity markets is not an equal process, where different cluster of markets are engaged in different manners. Some of equity markets have less influence on other market’ returns in global context, suggesting that bilateral convergence is not a homogeneous process. Furthermore, the findings suggest including industry portfolio diversification approach instead of geographical diversification in asset-allocation models.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,002 | 0,014 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,002 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,002 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,002 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».