Dynamic discount rate through Ornstein-Uhlenbeck process for mining project valuation
Notice bibliographique
Résumé
Discounted cash flow (DCF) is a conventional and widely used method for the mine valuation. The reason behind its wide use does not require complex mathematical computations. However, the technique is static; it does not allow the practitioner to react to the market changes. In DCF analysis, one of the important input is the discount rate, which, to some extent, represents the financial risk that the mining company may face in the future. The discount rate is sensitive to market and political uncertainties. Therefore, in fact, it is a dynamic parameter varying over the years. The application of DCF method is quite simple. As the life of mine prolongs, since the effect of discounting grows, DCF may not reflect the actual value of the project. This research proposes a way to find the discount rate for each year. The discount rate is calculated by a weighted average cost of capital formula by incorporating into the interest rate. The interest rate is treated by a stochastic process called Ornstein-Uhlenbeck (OU) process. This approach generates multiple realizations for the discount rate. Therefore, the proposed approach can quantify risks associated with the discount rate. Thus, the management of a mining project can make meaningful decisions. In doing so, a case study is conducted on a mining project to demonstrate the proposed approach.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,000 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».