Principles-Based Accounting Standards, Earnings Management and Price Efficiency
Notice bibliographique
Résumé
The issue of principles-based accounting standards has been attracting growing interest since the emergence of the International Financial Reporting Standards (IFRS) as a global phenomenon, and the United States consideration of IFRS adoption. This paper studies the effect of a move towards principles-based accounting standards on price efficiency in the equity market. I assume a move towards principles-based standards requires the firm’s manager to use more of his private, though more subjective, information for financial reporting. I model the manager’s reporting decision as a trade-off between increased compensation through earnings management and a cost associated with earnings management (such as litigation, SEC enforcement, and manipulation effort). I find that the effect of a move towards principles-based accounting standards on price efficiency is non-monotonic. When standards are highly rules-based, reducing the use of rules-based standards increases price efficiency. However, at some point, this relation reverses. The optimal mix of rules and principles reflects a trade-off between two types of effects on price efficiency: predictive ability and comparability. In addition, expected earnings management is non-monotonic in the use of rules-based standards. Finally, I find that rules intensity and managerial compensation incentives act as complements, such that higher managerial compensation incentives require more rules-based standards for price efficiency to be maximized.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,007 | 0,036 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,004 |
| Communication savante | 0,004 | 0,004 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,002 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».