Asymmetric Effects of Macroeconomic shocks on the Stock Returns of the G-7 Countries: The Evidence from the NARDL Approach
Notice bibliographique
Résumé
The aim of the paperis to investigate the asymmetric effects of changes in industrial production,real exchange rate, consumer price index, interest rate, and the World oilprice index on the stock market returns in G-7 countries by using the NARDLmodel and monthly data from the period of 1999:01 to 2017:12. The study,overall, finds that the effects of the changes in independent domestic andexternal variables on stock returns are significant and asymmetric withexpected signs for the G-7 countries. Also, the effects of the changes in theindustrial production index on stock market returns are asymmetrical only inEuro area countries. The effects of the changes in the real exchange rate onstock market returns are asymmetrical for all countries, except Japan.Interestingly, while the real appreciation of the currency causes stock returnsto increase in the Anglo-Saxon countries, the opposite occurs in Euro areacountries. The effects of the changes in the consumer price index on stockmarket returns are asymmetrical only in Canada and France. The effects of thechanges in the interest rate on stock market returns are asymmetrical for allcountries, except for the UK and the USA. Additionally, there exist inelasticinterest elasticity of stock returns in all countries, except Japan. Empiricalresults suggest that the policymakers as well as the market participants shouldconsider asymmetry between selected macroeconomic variables and stock returnswhen they evaluate any policy.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,002 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».