ON THE DISTRIBUTION OF THE EXCEDENTS OF FUNDS WITH ASSETS AND LIABILITIES IN PRESENCE OF SOLVENCY AND RECOVERY REQUIREMENTS
Notice bibliographique
Résumé
Abstract We consider a profitable, risky setting with two separate, correlated asset and liability processes (first introduced by Gerber and Shiu, 2003). The company that is considered is allowed to distribute excess profits (traditionally referred to as dividends in the literature), but is regulated and is subject to particular regulatory (solvency) constraints. Because of the bivariate nature of the surplus formulation, such distributions of excess profits can take two alternative forms. These can originate from a reduction of assets (and hence a payment to owners), but also from an increase of liabilities (when these represent the wealth of owners, such as in pension funds). The latter is particularly relevant if distributions of assets do not make sense because of the context, such as in regulated pension funds where assets are locked until retirement. In this paper, we extend the model of Gerber and Shiu (2003) and consider recovery requirements for the distribution of excess funds. Such recovery requirements are an extension of the plain vanilla solvency constraints considered in Paulsen (2003), and require funds to reach a higher level of funding than the solvency level (if and after it is triggered) before excess funds can be distributed again. We obtain closed-form expressions for the expected present value of distributions (asset decrements or liability increments) when a distribution barrier is used.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,009 | 0,053 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,002 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,005 |
| Communication savante | 0,004 | 0,006 |
| Science ouverte | 0,003 | 0,003 |
| Intégrité de la recherche | 0,003 | 0,003 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,007 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».