Notice bibliographique
Résumé
There is evidence that tax rates have varied considerably through time. In the postwar years changes in business taxation in the US have occurred at a pace of approximately every three years. The purpose of this paper is to examine the implications of tax uncertaintyforinvestment. Investment decisions are, at least largely, irreversible and therefore sensitive to both risk and uncertainty (in the Knightian sense). We consider the investment decisions of a monopolistically competitive firm under uncertainty about the investment tax credit and the corporate income tax rate and show that costs of adjustment arise endogenously due to the irreversible nature of investment. We then make different assumptions about the nature of the policy risk and uncertainty facing the firm, and analyse the response of investment. First, we show that greater volatility of the tax credit rate reduces investment. Second, we consider the impact of high policy variability and show that, in the case of a positively serially correlated tax credit, lower persistence in policy leads to greater variabilityininvestment. Third, we assume that the firm is learning about the underlying true tax credit and corporate tax rate, and show that the anticipation of learning leads to an endogenous marginal adjustment cost and depresses investment. We examine the impact of increases in risk with learning, and provide conditions under which increases in tax risk lead to a decline in investment. We also consider learning when the underlying tax process follows a Poisson process. Finally, we use data on the determinants of the user cost of capital and investment for the US economy to show quantitatively the impact of tax uncertainty on US investment for each case.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,004 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,002 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,006 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».