Micro Effects of Macro Announcements: Real-Time Price Discovery in Foreign Exchange

2003· article· en· 1 405 citations· W3123647737 sur OpenAlex· 10.1257/000282803321455151

Pourquoi ce travail est-il dans la base ?

Une base qui oublie comment elle a trouvé un travail ne peut pas être vérifiée. Voici les voies qui ont admis celui-ci.

Affiliation canadienneUne personne signataire a déclaré un établissement canadien. C'est la seule voie dont dispose la base habituelle.

Scores machine (provisoires)

Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.

Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.

Tête enseignante Opus0,025

Tête enseignante GPT0,240

Écart entre enseignants: 0,215 · la distance entre les deux têtes enseignantes sur ce seul travail
Statut de validation: score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle

Résumé

Using a new data set consisting of six years of real-time exchange-rate quotations, macroeconomic expectations, and macroeconomic realizations, we characterize the conditional means of U.S. dollar spot exchange rates. In particular, we find that announcement surprises produce conditional mean jumps; hence high-frequency exchange-rate dynamics are linked to fundamentals. The details of the linkage are intriguing and include announcement timing and sign effects. The sign effect refers to the fact that the market reacts to news in an asymmetric fashion: bad news has greater impact than good news, which we relate to recent theoretical work on information processing and price discovery.

Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.

La notice

Revue: American Economic Review
Thématique: Monetary Policy and Economic Impact
Domaine: Economics, Econometrics and Finance
Établissements canadiens: Kellogg's (Canada)
Organismes subventionnaires: —
Mots-clés: EconomicsSign (mathematics)Exchange ratePrice discoveryLiberian dollarMacroLinkage (software)EconometricsForeign exchangeForeign exchange marketSet (abstract data type)Monetary economicsFinancial economicsComputer scienceFutures contractFinance
Résumé présent dans OpenAlex: oui
API: /api/v1/works/W3123647737