Determinants of corporate cash holdings: Evidence from the Moroccan market
Notice bibliographique
Résumé
Determining cash holdings is amongst the most important financial decisions made by heads of corporations. This decision relies on theoretical convictions and views as well as firm specific characteristics. This article analyzes the determinants of cash management in Moroccan corporations. By mobilizing all the theories of optimal financial structure, our research attempts to focus on the field of knowledge in the financial management of cash surpluses. No analysis has been carried out concerning cash and cash equivalents in Moroccan firms. These results could, therefore, contextualize the existing knowledge in this research theme and better understand the behavior of companies and their main trends in terms of cash flow, as well as the objectives and motivations of managers. The sample studied consists of 42 Moroccan companies, which are all publicly traded on the Casablanca Stock Exchange over 13 years (2007-2019). This research uses an empirical econometric study based on a positivist approach with a hypothetical-deductive method. We use panel regression analysis and perform all the necessary tests to determine the exact nature of this dataset. Our results show some evidence that a strong positive correlation exists between liquidity level and cash-flow as well as family shareholding. It is also found that the cash holdings of these companies are significantly negatively affected by how large or small the firm is, working capital requirement, debt leverage, as well as growth opportunity of the firm.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,002 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,001 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,004 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».