Sustainability of a fiscal policy and a current account: a threshold cointegration approach for the G-7 countries
Notice bibliographique
Résumé
This dissertation investigates the sustainability of the fiscal policies and current accounts of the G-7 countries. Sustainability implies---for example in the case of a fiscal policy---that total revenues and expenditures need to be cointegrated with cointegrating vector [1,-1]. Researchers have been using linear cointegration tools to tests for sustainability.;However, the idea of admitting the possibility of a change in regime in which the fiscal policy or current account was sustainable up until some date t and only after that date an unsustainable situation was introduced or vice versa has been in mind of researchers. The intuition behind this idea is that there are large political and transaction costs to adjust the fiscal policy or the current account back on a sustainable situation whenever disequilibria are present. Thus a "threshold" may exist, so that whenever the imbalance is "large" enough the adjustment is done.;The concept of threshold cointegration, which captures the previous idea of a long-run relationship turning "on" and "off", is discussed. A Monte Carlo study is presented to compare the power of the Engel and Granger, Johansen, Horvath and Watson, the ADF, Enders and Granger, and Berben and van Dijk cointegration tests when the true cointegrating error process follows a three-regime TAR. The results of the Monte Carlo study suggest that there is not a test that outperforms the others in all considered situations, and thus a set of tests has to be considered and base the decision on the consensus of the different tests.;After reviewing the econometric tools available, those tools are applied to the sustainability problem for the G-7 countries. It was found an unsustainable Italian fiscal policy. For Canada, France, Japan, the U.K., and the U.S. sustainable fiscal policies were found. Furthermore, evidence in favor of a non-linear behavior, and thus a costly adjustment, is found. On the other hand, the German current account was identified as not sustainable; meanwhile the other 6 countries present a sustainable current account. For the countries with sustainable current accounts no evidence in favor of a non-linear behavior was found.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,002 | 0,008 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,003 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,002 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,003 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».