Production Decision Analysis Under Exchange Rate Demand, And Carbon Prices Uncertainties
Notice bibliographique
Résumé
This thesis presents an optimal production decision analysis for a multinational firm under exchange rate, carbon allowance prices, and demand uncertainties. Firms having production and sales in two different countries experience both demand and exchange rate uncertainties. When exchange rates move unfavorably, multinational firms face financial losses because of falling profits. Demand uncertainties may result in underage cost when production quantities are less than the demand, or overage cost when production quantities are more than the demand. Additionally, recent environmental regulations on emissions of green house gases, particularly carbon dioxide emissions, also pose risk on firms’s profitability. It is thus important for a risk-averse manager to decide how to mitigate these uncertainties to protect the firm’s financial losses. In order to address these issues, mathematical models that capture firm’s production allocation problem under different scenarios of exchange rate, carbon emissions, and demand uncertainties have been developed. The risk attitude of the firm manager is assumed to be risk averse and is modeled by a mean-variance (MV) utility function. In order to hedge downside risk of exchange rates and upside risk of carbon allowance prices, the firm takes long positions in currency put and carbon call options, respectively. The objective is to maximize the MV function of the firm subject to various capacity and demand constraints and determine the optimal number of currency put and carbon call options. The firm possesses real options capability in the form of capacity flexibility represented by a vector of discrete capacity levels to meet uncertainties of demand. Demand uncertainties are assumed to follow regime-switching behaviors – considering both onestate and two-state probability distributions. The stochastic behavior of exchange rate is modeled by a geometric Brownian motion and its limiting case as a random walk. Functioning under a cap-and-trade emission trading scheme, the firm is obliged to buy carbon allowances for its carbon emissions. Carbon allowance prices are modeled as both geometric Brownian motion and geometric Brownian motion with jump processes. Results demonstrate that integration of real options and financial options increases the utility of the firm, while financial options reduce the variance of the profit.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,003 | 0,005 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,002 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,002 | 0,002 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,004 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,002 |
| Intégrité de la recherche | 0,002 | 0,002 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,005 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».