Influence of behavioural biases and capital structure determinants on capital structure and share price: Regression and path analyses for Indonesian publicly listed firms
Notice bibliographique
Résumé
The relationship between behavioural characteristics (both rational and irrational measures) and capital structure determinants has been empirically validated. This study examines the influence of the behavioural traits of overconfidence and optimism on capital structure determinations by IDX-listed public Indonesian firms’ (Tbks) management. This is statistically tested via a comprehensive hypothesis modelling construct that includes empirically validated capital structure determinants (market timing, profitability, tangibility, size and their impacts on stock price). Panel regression PLS and path analysis were performed on stock price data and financial metrics extracted from the 2013–2020 financial statements of 55 Tbks from the LQ-45 and Kompas-100 stock indices. This study found that Optimism, Market Timing and Adjusted Debt on Market Timing are not determinants of capital structure for Tbks, while Overconfidence and the control variables Firm Profitability, Firm’s Asset Tangibility and Firm Size were statistically validated as capital structure determinants. Overconfidence (as a behavioural bias) is observed to have significant negative influence on management’s capital structure determinations, while Optimism has insignificant positive influence. The less aggressive leveraged models adopted by the sampled Tbks may indicate that implemented good principles of corporate governance have played a role in preventing capital structure determinations skewed by managements’ behavioural biases or psychological tendencies.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,004 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,001 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,004 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».