Environmental, Social, and Governance Considerations in WTI Financialization through Energy Funds
Notice bibliographique
Résumé
This study investigates interactions between energy funds and the oil market and examines the influence of environmental, social, and governance (ESG) criteria in dynamic responses by fund managers and investors. We test for price and volatility transmission (also referred to as “spillover”) between energy funds and the oil market using recently developed econometric techniques. After identifying specific information flows, we investigate whether certain fund characteristics, including several ESG dimensions, are associated with the existence of information transmissions. Then, in logit regressions, we seek to identify if energy fund managers and their investors make decisions using information regarding ESG metrics, including fossil fuel involvement. The results confirm bidirectional price and volatility transmission between energy funds and the oil market, consistent with evidence of the financialization of energy markets that has been identified in recent studies. Several ESG dimensions are shown to influence investor sentiment and affect price and volatility interactions. Dynamic investor decisions in funds in reaction to oil prices do not appear to be strongly influenced by the fossil fuel involvement of the funds. Fund flows do appear to influence the oil market, with fund fossil fuel involvement being an important factor. This paper evaluates the impact of granular ESG characteristics on energy mutual fund flows, price, and volatility interactions with the oil market. While our results support the findings from previous studies, they also provide several new insights into the impacts of ESG criteria and investor behavior, particularly the dynamic response by fund managers and energy market investors related to the fossil fuel involvement of the funds.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,002 | 0,011 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,002 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,001 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».