A Better Estimate of Internally Generated Intangible Capital
Notice bibliographique
Résumé
Internally developed intangibles are not included in reported assets under U.S. generally accepted accounting principles. The omission of this increasingly important class of assets reduces the usefulness and relevance of financial statement analysis, conducted with reported values of equity and assets. Recent studies overcome this deficiency by capitalizing research and development (R&D) expenses to estimate the value of knowledge capital and by capitalizing selling, general, and administrative (SG&A) expenses to estimate the value of organization capital. Those two estimates are then added to reported values for financial statement analysis. For convenience, many studies rely on two rules of thumb and assume them to be equally applicable in all instances: (1) 30% of SG&A and 100% of R&D expenses are investments, and (2) the useful life of SG&A and R&D investments is three and five years, respectively. We propose a more flexible approach by estimating the capitalization and amortization parameters on an industry–year–specific basis. Our modified values of total assets and equity, inclusive of the value of capitalized intangibles, exhibit greater association with future returns and investments compared with as-reported values and values estimated with uniform rules of thumb. We provide a better estimate of intangible capital for the consumers of financial statements. This paper was accepted by Ranjani Krishnan, accounting. Funding: A. Srivastava and R. Zhao acknowledge financial support from the Social Sciences and Humanities Research Council of Canada. A. Srivastava acknowledges financial support from the Canada Research Chairs Program of the Government of Canada. A. Iqbal acknowledges financial support from the Canadian Securities Institute Research Foundation and Chartered Professional Accountants (Alberta) Education Foundation. Supplemental Material: The data files are available at https://doi.org/10.1287/mnsc.2022.01703 .
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,002 | 0,012 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,006 | 0,004 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,002 | 0,004 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,004 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».