Economic Freedom, Budget Deficits, and Perceived Risk from Larger National Debt-to-GDP Ratios: An Exploratory Analysis of Their Real Interest Rate Effects
Notice bibliographique
Résumé
Since the early 1980s, there have been a number of principally empirical studies of the impact of government budget deficits on interest rates that have typically tested the hypothesis that larger deficits raise interest rates. However, in more recent years, this topic has received far less attention. Accordingly, this study seeks to “update” the findings of such studies and to do so for the dominant North American economies of Canada and the U.S. Furthermore, in the pursuit of further insights into interest rates, the present study also investigates an effectively heretofore overlooked variable that arguably also might influence interest rates, namely, economic freedom. Finally, given the increased upward trend of government debt (relative to GDP) in recent years in Canada and the U.S., this study investigates the interest rate impact of rising national debt-to-GDP ratios. For the 1995–2024 period (and also in one estimate for the 1985–2001 period), this exploratory study finds compelling evidence (1) that the real interest rate yield on 10-year Treasuries in Canada and the real interest rate yield on 10-year U.S. Treasury notes are increasing functions of the central government budget deficits in both Canada and the U.S., respectively, and (2) the real interest rate yields on 10-year Treasuries in Canada and 10-year U.S. Treasury notes are both decreasing functions of economic freedom in Canada and the U.S., respectively. On the other hand, regarding the impact of a higher national debt-to-GDP ratio on the real ten-year Treasury yield, there is only very mixed support for an impact, with support for its impact coming from the Canadian estimates but no support whatsoever coming from the U.S. estimates.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,003 | 0,014 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,002 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,003 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,003 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,003 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,009 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».