Trust at Scale: The Economic Limits of Cryptocurrencies and Blockchains
Notice bibliographique
Résumé
Abstract Satoshi Nakamoto (2008) invented a new kind of economic system that does not need the support of government or rule of law. Trust and security instead arise from a combination of cryptography and economic incentives, all in a completely anonymous and decentralized system. This article shows that Nakamoto’s novel form of trust, while undeniably ingenious, is deeply economically limited. The core argument is three equations. A zero-profit condition on the quantity of honest blockchain “trust support” (work, stake, etc.) and an incentive-compatibility condition on the system’s security against majority attack (the Achilles heel of all forms of permissionless consensus) together imply an equilibrium constraint, which says that the “flow” cost of blockchain trust has to be large at all times relative to the benefits of attacking the system. This is extremely expensive relative to traditional forms of trust and scales linearly with the value of attack. In scenarios that represent Nakamoto trust becoming a more significant part of the global financial system, the cost of trust would exceed global GDP. Nakamoto trust would become more attractive if an attacker lost the stock value of their capital in addition to paying the flow cost of attack, but this requires either collapse of the system (hardly reassuring) or external support from rule of law. The key difference between Nakamoto trust and traditional trust grounded in rule of law and complementary sources, such as reputations, relationships, and collateral, is economies of scale: society or a firm pays a fixed cost to enjoy trust over a large quantity of economic activity at low or zero marginal cost.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,004 | 0,027 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,002 | 0,010 |
| Communication savante | 0,006 | 0,012 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,005 |
| Intégrité de la recherche | 0,003 | 0,004 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,008 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».