Canadian Junior Public Markets Health Check: Surprising Resilience Thus Far, Some Concerns Looking Forward
Notice bibliographique
Résumé
It is widely recognized that Canada, along with other developed Western economies, has a significant public capital markets problem. Increasingly fewer operating companies are choosing to go public, limiting access to the most attractive growth-stage opportunities for retail investors. Thus far, analysis of the public company decline phenomenon in Canada has focused almost exclusively on the Canadian senior capital markets. Reasons for the lack of focus on the Canadian junior markets include: i) fragmented nature and inconsistent data accessibility, requiring extraction and collation of data from a variety of different underlying sources; and ii) the fact that Canadian junior capital markets are unique, primarily dealing with companies of a smaller size and earlier stage of maturity than one would encounter in other international public markets. Yet, the Canadian junior capital markets fill a critical role in the Canadian economy, in particular because of the lower level of access to institutional private capital for startup and growth-stage businesses in Canada compared to our American neighbours. This paper conducts a health check on the Canadian junior public markets. Surprisingly, the evidence demonstrates that the junior markets have proved resilient in the face of headwinds and the total number of listed operating companies on the junior stock exchanges in Canada has not followed the declining trendline of the senior markets. The makeup of issuers listed on Canadian junior public markets has evolved materially over the past 15 years; as the market has fragmented, new competitors have taken market share from the incumbent TSX Venture Exchange.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,009 | 0,005 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,003 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».