Monetary Sovereignty and Central Bank Digital Currencies: Competing Models for Future Cross‐Border Payment Platforms
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Notice bibliographique
Résumé
ABSTRACT As central banks move to adopt digital currencies (CBDCs), two issues arise: the implications for monetary sovereignty and the potential efficiencies from cross‐border interoperability. The former is particularly a concern for emerging market central banks, while the latter affects all states. Emerging markets have used capital flow management (CFM) tools to control capital flows that may overheat and destabilize the macroeconomy. The effectiveness of CFM implementation depends on how CBDCs carry out cross‐border payments. This article discusses how CFM tools would function under different models of interoperability. While there are three broad models of cross‐border CBDC payments, the key debate centers on two alternatives: the hub‐and‐spoke model and the common‐platform model. Three ongoing projects, in which the Bank of International Settlement and central banks are participating, test these two models. This article compares the differences in these projects on a delegation to private intermediaries and notes the common platform model's demonstrated capacity for implementing jurisdiction‐specific capital flow measures. It concludes with a case analysis of the Chinese e‐CNY and capital flow tools. States should consider the interests of emerging markets in joining cross‐border platforms that allow them to interact with their trading and investment partners while avoiding destabilizing cross‐border flows.
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Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle