India : Role of Self-Regulatory Organizations in Securities Market Regulation
Notice bibliographique
Résumé
This Note identifies four main theoretical options for securities markets self-regulation in India, based on precedents from international markets. There is no single 'right' approach - the note outlines three options that employ Self Regulatory Organizations (SROs), which could be viable solutions for Indian capital markets. These are: (1) Restructure the existing Exchange SRO system to create a joint SRO subsidiary of the National Stock Exchange (NSE) and the Bombay Stock Exchange (BSE). The new entity would be responsible for both market and member regulation. The Exchanges provide an existing platform for SRO functions that works reasonably well. This platform includes a governance structure, professional management, experienced staff, documented programs and procedures, and IT tools. But this option raises all of the issues on conflicts of interest at Exchange SROs. (2) Hybrid structure: NSE and BSE retain responsibility for market regulation, and create a new independent SRO for member regulation. This option is very similar to Association of National Stock Exchange Members of India's (ANMI's) proposal to create a member-based SRO (but the SRO should not be based on a trade association because of the significant conflicts of interest). It is based on the idea that supervising members is best done by a central regulator, but that regulating its own market is essential to an Exchange's market quality and brand. (3) New central independent SRO for both market and member regulation. A single independent SRO is theoretically the cleanest and efficient solution. But it is difficult to develop and in fact is only now in the process of being implemented in the USA and Canada.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,006 | 0,007 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,005 | 0,013 |
| Communication savante | 0,013 | 0,004 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,006 |
| Intégrité de la recherche | 0,004 | 0,006 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,004 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».