World Economic Prospects Monthly | Global
Notice bibliographique
Résumé
Tariffs likely to spark a sharp slowdown, but not a recession ◼ We continue to expect the US tariff hikes will trigger a slowdown in global GDP growth from 2.8% last year to a sluggish 2.3% in both 2025 and 2026.While we think the US economy will suffer a bigger hit to growth than other major economies, we don't think that the US tariff hikes spell an end to US economic exceptionalism.By 2026, the US is likely to head back towards the top of the growth pack.◼ It's still too early to get a reliable assessment of the initial impacts of the US tariff policy changes from recent economic data.Survey-based activity indicators generally softened in April, but don't point to widespread panic around the globe.For instance, the JP Morgan global manufacturing PMI eased to 49.8, but it is only just into contractionary territory and was weaker during most of H2 2024.It's never wise to draw too much from a single data point, particularly the survey-based indicators which have generally been a poor gauge of economic trends since the pandemic.◼ Our baseline forecasts remain conditional on similar tariff assumptions to a month ago.We assume that tariffs on Canada and Mexico will remain in the mid-to-low teens until H2 next year, when we anticipate a new USMCA trade deal will be agreed and bring tariff rates back to around 2%. Tariffs on the rest of the world, excluding China, are anticipated to remain around 10%. ◼ In response to signs that both the US and China might be willing to negotiate on tariffs, we anticipate a lower path for tariffs imposed by the US and China on each other.The average effective US tariff rate on China is anticipated to come down to around 90% over the next month or two and eventually fall to 60%, in line with Trumps' presidential campaign pledge.◼ However, tariffs of that size remain punitive, and we don't anticipate this will provide much of an economic boost to either economy.For China, this will particularly be the case if policymakers scale back any stimulus designed to insulate the economy from the US tariff hikes. Chart 1: Any underperformance of the US economy isn't expected to last
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,003 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,002 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,003 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,007 | 0,004 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,002 |
| Intégrité de la recherche | 0,003 | 0,005 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,442 | 0,467 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».