Crude oil, forex, and stock markets: unveiling the higher-order moment and cross-moment risk spillovers in times of turmoil
Notice bibliographique
Résumé
This study employs an analytical framework that integrates realized moment measures with a TVP-VAR-based extended joint connectedness approach to examine higher-order moment and cross-moment risk spillovers among crude oil futures (CL), Dollar Index futures (DX), and S&P 500 E-mini futures (ES). The findings reveal that the interconnectedness between crude oil, stock, and forex markets is shaped by distributional moments, with realized volatility (RV) spillovers being significantly stronger than those of higher-order moments (RS, RK) and jumps (RJ). Crude oil consistently acts as a net transmitter across all measures, underscoring its dominant role, while the forex and stock markets emerge as the primary net recipients of volatility and kurtosis spillovers, respectively. Spillover dynamics exhibit time-varying behavior and high sensitivity to crises, including the crude oil price collapse, the US‒China trade war, the COVID-19 pandemic, and the ongoing conflicts in Ukraine and the Middle East. Notably, the RV, RJ, and cross-moment joint spillovers react more sharply to health crises, whereas higher-order moments respond more strongly to geopolitical shocks.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».