Inflation and counter-inflationary policy measures: The case of France
Notice bibliographique
Résumé
French consumer price inflation (as measured by the HICP) rose by 6.2% in September 2022 as compared to September 2021, against 10% in the euro area. Inflation rose less rapidly in France than in the euro area primarily due to a less rapid rise in energy prices: energy prices contributed to raise annual inflation by 1.9 percentage points in France as compared to 4.4 at the euro area level. Energy price inflation is lower in France partly because the economy is less reliant on gas than other euro area economies, but even more due to significant fiscal measures. The "tariff shield" on gas and electricity prices introduced at the end of 2021 and the rebate on fuel prices have strongly limited inflation. The fact remains that the French economy has been hit by a huge energy shock of the size of the first oil shock in 1974, i.e. amounting to around 3% of GDP. This energy shock is mainly absorbed by government finances, through substantial fiscal measures (3.3 percent of GDP in 2022-23), but also by employees who are suffering a record fall in real wages (-2.2% in real terms in the second quarter of 2022 as compared to a year earlier). Profit margins have remained rather stable since the last quarter of 2021 when inflationary pressure became visible, mainly because real wages cuts have offset productivity losses. In 2023, we expect nominal wages to accelerate (+3.4% in 2022 and +3.8% in 2023), which would remain below inflation (5.3% in 2022 and 5% in 2023). According to our estimates energy price inflation by itself would reduce French GDP by 1.4 percentage points in 2022 and 3.3 in 2023, but fiscal measures introduced to counter the impacts of the energy crisis will soften the economic shock by 0.8 percentage points of GDP in 2022 and 1.5 in 2023.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,003 | 0,004 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,002 | 0,002 |
| Communication savante | 0,006 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,004 | 0,002 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,003 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».