Valoración Compañía Cervecerías Unidas S.A. (CCU)
Notice bibliographique
Résumé
o que se presenta a continuación es el análisis y valorización financiera de \nCompañía de Cervecerías Unidas S.A. (CCU) al 30 de junio de 2021 por medio del \nmétodo de flujo de caja descontado proyectando dichos flujos desde el segundo \nsemestre 2021 hasta el año 2025, haciendo un análisis de sus principales cuentas, \ningresos, costos, gastos y otras cuentas relevantes, desde el año 2017 hasta la fecha \nde valorización. \nCCU es una empresa de origen chileno, productora y comercializadora \nprincipalmente tanto de bebidas alcohólicas tales como cervezas, licores, vinos entre \notros, como de bebidas carbonatadas, jugos y otros, destinados al mercado nacional y \nexportaciones, operando en Chile, Argentina, Colombia, Uruguay, Paraguay y Bolivia, \nsiendo uno de los principales actores a nivel sudamericano. EL principal accionista de \nCCU es IRSA S.A. (60%) que a su vez es pertenece en partes iguales a Quiñenco S.A., \nde la familia Luskic, y Heineken Chile Limitada. \nEs importante señala que si bien, para la presenta valorización se ha definido \nuna estructura de capital objetivo, en base a la sano y sólido perfil financiero histórico \nde la compañía, por medio de mercado de capitales, líneas y crédito bancarios, la actual \ncrisis global producto de la pandemia por COVID-19, provocaron una distorsión sin \nprecedentes en los mercados como también en el poder adquisitivo de la gente, \nimpactando fuertemente las industrias donde opera CCU, como también en las variables \nmacroeconómicas de Chile y la región, y por lo tanto en las variables consideradas en \nla tasa de descuento para la presente valorización, con sus respectivas salvedades \nDicho lo anterior, se estimó una tasa de descuento de capital promedio \nponderado (Wacc) de 4.87%, la cual sumada a una serie de supuestos que se detallarán \nen el presente informe, arroja un precio de la acción a la fecha de valorización de CLP \n8.389, un 12.7% por encima del precio bursátil en dicha fecha de CLP 7.445, es decir \nuna potencial sub valoración por parte del mercado. Dentro de las principales razones \ndel valor obtenido se encuentra una posible estimación incorrecta en la proyección de \nlos flujos de caja libre de la compañía para los próximos 5 años, pero también una tasa \nde descuento que puede estar subestimada, por cuanto tanto el costo de la deuda, como \nel de patrimonio podrían ser mayores al estimado, por cuanto el riesgo en medio de la \ncrisis pandémica y la incertidumbre asociada sea mayor.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,003 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,001 |
| Communication savante | 0,003 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,026 | 0,002 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».