Notice bibliographique
Résumé
We develop open-economy variants of the old Friedman-Schwartz and the new Lucas-Sargent-Wallace monetarist models to investigate the puzzle of monetary neutrality. We further introduce financial aggregation theories into the models – theories that are, in the modern world, consistent with financial liberalization and innovations in the banking payments system. We then study the theoretical and business-cycle relationships between real output and financial aggregates, interest rates, exchange rate, and prices using Canadian quarterly data for the period 1959:1 to 2002:1. We find that the open-economy variants of the monetarist models with aggregation-theoretic financial aggregates perform the best in producing significant sign patterns that are predicted by theory – resolving the ‘twin ’ money and interest rate puzzle in previous research. Furthermore, Monte Carlo experiments show that large percentage of real output variance is explained by shocks to aggregation-theoretic financial aggregates relative to other variables--principally, the rate of interest and the exchange rate. Thus, there is no difference between anticipated and unanticipated monetary shocks. The policy implication is that the correct measurement of money and its opportunity cost as well as a robust specification of the money-output relationship improves the information content of monetary policy.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,004 | 0,044 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,002 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,003 | 0,001 |
| Communication savante | 0,004 | 0,004 |
| Science ouverte | 0,003 | 0,003 |
| Intégrité de la recherche | 0,005 | 0,006 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,619 | 0,407 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; l’étiquette directe de Gemma et le classifieur distillé Codex s’accordent sur ce qui est montré ici.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».