Consumers and the Economy, Part I: Household Credit and Personal Saving
Pourquoi ce travail est dans la base
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Notice bibliographique
Résumé
In the years since the bursting of the housing bubble, the personal saving rate has trended up from around 1 % to around 6%, while the ratio of household debt to disposable income has dropped from 130 % to 118%. Changes over time in the availability of credit to households can explain 90 % of the variance of the saving rate since the mid-1960s, including the recent uptrend, according to a simple empirical model. Following a 20-year decline, the U.S. personal saving rate bottomed out at around 1 % in the third quarter of 2005. Since then, the rate has been trending upward, reaching around 6 % in the third quarter of 2010. The era of declining saving rates coincided with a period of expanding credit availability for households that contributed to a dramatic increase in leverage as measured by the ratio of household debt to personal disposable income. During the boom years of the mid-2000s, the combination of declining saving rates and rapidly rising household debt allowed consumer spending to grow much faster than disposable income, providing a significant boost to the economy. Recently however, the rebound in the saving rate has coincided with a reduction in household debt—a deleveraging—that has acted as a drag on consumer spending and the economy. In this Economic Letter, we show that movements in the availability of credit are very important for
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Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,002 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle