The Impact of Macroeconomic Factors on Indonesian Stock Market: Evidence from A VECM Analysis
Notice bibliographique
Résumé
Objective: Macroeconomic variables continue to be a compelling subject for research, as numerous studies reveal inconsistent findings and a reliance on the fluctuations of capital markets and international financial markets. The objective of this research is to examine the impact of inflation, the interest rates set by Bank Indonesia, exchange rates, and economic growth on the fluctuations of the Composite Stock Price Index on the Indonesia Stock Exchange. Research Design & Methods: The research employs a quantitative methodology utilizing a Vector Autoregression (VAR) model. It implements the Vector Error Correction Model (VECM) technique with Eviews 10 analytical tools, utilizing secondary time series data derived from monthly intervals spanning from 2021 to 2024. Findings: In the long term, only the exchange rate has a significant impact on the IHSG. In the short term, there are substantial adjustment mechanisms leading towards long-term equilibrium, indicating that the model is dynamically stable. Partially, inflation has a significant positive effect on the IHSG. Meanwhile, the BI interest rate and the exchange rate have a significant negative impact, reflecting that an increase in interest rates and the depreciation of the rupiah suppress investment activity and the performance of the IHSG. GDP does not have a significant impact in the short term, suggesting that economic growth has not yet been fully reflected in the stock market. Implications & Recommendations: This finding emphasizes the need for adaptive monetary policy and effective financial policy coordination to respond to economic fluctuations, mitigate the negative impact of external shocks, and strengthen the resilience of the national financial system. Contribution & Value Added: This study provides the latest empirical evidence on the impact of GDP and monetary variables on the Indonesia Composite Index through a VECM approach and offers practical implications for investors and policymakers in maintaining the stability of capital markets and the financial system.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,002 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,005 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,000 |
| Communication savante | 0,001 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,001 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».