Indian Position on Undervalued Transactions: Analysing the ‘Material Facts’ Required to be Pleaded and Proved
Notice bibliographique
Résumé
Companies approaching insolvency often transfer key assets at undervalued rates, potentially to the detriment of creditors. Therefore, to remain true to its purpose of value maximization for the creditors, insolvency laws in general and the IBC, in particular, contain provisions to claw back the assets so transferred for inadequate or no consideration under section 45 (‘undervalued transactions’). However, a quick review of the scheme for avoiding undervalued transactions in the IBC reveals that adequate balancing measures to differentiate between the depletion of assets arising from genuine business cycles and those caused by malfeasance have not been implemented. In fact, the principles enshrined in globally respected sources for national legislations, such as the UNCITRAL and the World Bank Guides, have not been given due consideration. In this backdrop, the Supreme Court’s mandate in Anuj Jain, IRP for Jaypee Infratech Ltd. v. Axis Bank Ltd to ‘plead’ and ‘prove’ material facts’ —a term not defined by the Court—for impugning undervalued transactions allows for some play in the joints to rectify this legislative omission. The present article aims to posit the possible content of 'material facts' that are to be pleaded under Section 45 of the IBC by drawing on a comparative analysis of laws from the United Kingdom, Canada, the United States of America, and Singapore. Finally, based on this analysis, it would be recommended that the status of the company as solvent during the alleged undervalued transaction, the role of the transaction in the insolvency of the company, and the debtor’s intent are the ‘material facts’ that must be considered by the tribunals.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,005 | 0,021 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,005 | 0,006 |
| Études des sciences et des technologies | 0,005 | 0,020 |
| Communication savante | 0,015 | 0,010 |
| Science ouverte | 0,002 | 0,004 |
| Intégrité de la recherche | 0,004 | 0,006 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,011 | 0,002 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».