Notice bibliographique
Résumé
The bachelor´s thesis examines the gains from hedging the currency exposure from the perspectives of American and Canadian investors. It is shown that exchange rate risk is a largely nondiversifiable factor which might negatively affect the performance of equity portfolios. Therefore, it is necassary to effectively control the exchange rate risk. It is found that the effect of currency risk on total portfolio risk varies among different currency pairs depending predominantly on the correlation between equity and currency returns. For this reason, it is essential to choose a different approach for each currency pair. The hedging strategy, which is refered to as optimal currency hedging, aims at minimizing the volatility of currency hedged portfolio returns. The optimal hedge ratios for individual currencies are also estimated. Over the period from 2004 to 2015, hedging the currency exposure considerably reduced the volatility of returns in the case of American investor. From the perspective of Canadian investor, hedging the currency risk reduced the volatility of returns only to a limited degree. The reason is that Canadian dollar behaves in a pro-cyclical fashion, strenghtening when the world economy surges and weakening when the economy turns down. Therefore, foreign currency exposure tend to reduce the volatility of portfolio returns from the perspective of Canadian investor.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,003 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,000 |
| Communication savante | 0,006 | 0,009 |
| Science ouverte | 0,002 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».