Les rachats d’actions au Canada:motivations et impact de l’activité économique
Notice bibliographique
Résumé
(VF)Cet article étudie les motivations des firmes canadiennes cotées à annoncer des programmes de rachat d’actions et l’impact de l’activité économique sur ce comportement. La distribution des flux monétaires excédentaires, l’envoi d’un signal ainsi que la prévention de la dilution du bénéfice par action sont les principales motivations de ces opérations. Par ailleurs, l’étude montre que le niveau de l’activité économique a un impact sur ces motivations. Ainsi, en période de faible croissance, la motivation principale est de réduire l’asymétrie d’information, alors qu’en période de forte croissance, il s’agit plutôt d’éviter la dilution du BPA.(VA)The object of this paper is to identify the incentives of publicly traded Canadian firms to announce repurchases of their own shares and to evaluate the impact of economic growth on this decision. Firms an-nounce share repurchases to distrib-ute free cash flow, to send a signal and to prevent dilution of earnings per shares. Economic activity has an impact on those motivations. In a pe-riod of low economic growth, the principal motivation is to reduce asymmetric information while in a period of high economic growth, firms repurchase their shares in order to prevent diluting earnings per share.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,002 | 0,004 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,007 | 0,003 |
| Communication savante | 0,004 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,002 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,008 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».