Dual‐Class Equity Structure, Nonaudit Fees and the Information Content of Earnings
Notice bibliographique
Résumé
ABSTRACT Manuscript Type:Empirical Research Question/Issue:This paper examines the relationship between dual‐class share structure and the purchase of nonaudit services, and the extent to which the market's valuation of accounting information is influenced by the perception of auditing compromise resulting from such purchases. Research Findings/Results:Using a sample of Canadian companies from 2003–2004, we find that dual‐class firms pay a larger amount of nonaudit fees to the auditors, relative to single‐class firms, both in the absolute dollar amount and as a ratio of total audit fees. In addition, the returns‐earnings association is significantly lower for dual‐class firms than for their counterparts, and there is a further valuation discount as dual‐class firms increase nonaudit service purchases. Theoretical Implications:We argue that severe agency problems inherent from the deviation from the one‐vote‐per‐share structure lead to greater demand for economic bonding with the auditors via the purchase of nonaudit services. This study contributes to the growing body of nonaudit service literature by documenting the empirical link between ownership of control and nonaudit purchases. Practical Implications:The results indicate that investors believe a larger amount of nonaudit services highlights the underlying agency problems and compromises auditor independence for firms with a separation of cash flow rights and voting rights. The findings suggest that regulators in Canada and in other developed countries, when revising their future regulations on audit committees, may need to emphasize the role of restricted‐class shareholders in bolstering the audit committee function and the auditing process.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,024 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,003 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,012 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».