Can Shareholder Activism Improve Gender Diversity on Corporate Boards?
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Notice bibliographique
Résumé
Abstract Manuscript type Empirical Research question/issue We empirically examine the antecedents of shareholder activism related to increasing the gender diversity of corporate boards of directors and whether such activism is an effective mechanism for achieving this goal. Because campaigns for increased gender diversity may be driven by either economic efficiency or social legitimacy concerns, we condition our analysis on activists' motivations for achieving their objectives. Research findings/insights Based on a sample of US S&P 1500 firms over 1997–2011, we find that female board representation and board independence are negatively associated with the likelihood of being targeted by a shareholder proposal related to gender diversity. We further document that financially motivated activists are more likely to target firms with extremely low female board representation than are socially motivated activists. Targeted firms significantly increase their female board representation in the two‐year period following proposal initiation, relative to that of a matched sample of non‐targeted firms, with no significant differences observed across activist motivations. Theoretical/academic implications Our findings provide empirical support for the effectiveness of shareholder activism in shaping corporate governance. Our work also suggests that shareholder activists' underlying motivations are an important conditioning variable in governance research, with both agency theory and institutional theory providing insight into differing motivations. Practitioner/policy implications Our findings suggest that shareholder proposals are an effective mechanism for increasing board diversity, irrespective of activist motivations. However, we note that mean female board representation for both targeted and non‐targeted firms remains far below the level of representation sought by various activist groups. For policy‐makers, this suggests that legislative action may be necessary to achieve these corporate board diversity goals in the US.
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Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,001 | 0,000 |
| Communication savante | 0,000 | 0,001 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,002 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découle