Monetary Policy and Expectations: Effects on the Output Level, an Empirical Approach
Notice bibliographique
Résumé
The common knowledge of macroeconomic theory suggests that in the long-run the Phillips curve is vertical and there is no trade-off between inflation and unemployment rate. The expectations-augmented Phillips curve specification implies that in the long-run, on average, whenever inflation expectations are consistent with the level of inflation, the output level should be equal to its potential. However, considering surveys on expected inflation rates in Sweden, Canada and New Zealand, it emerges that agents are not always able to correctly predict future inflation. As consequence of this process, it is possible to hypothesise that GDP may deviate from its potential level. In light of that, this work has examined how unexpected inflation and output gap are related through the process of wage bargaining. To assess this phenomenon it has been considered the cases of Sweden, where the Riksbank (the Swedish central bank) has undershot the target for a long period of time, Canada and New Zealand, which have both maintained the inflation on the announced target (As for New Zealand, in the target range). After a statistical assessment, the findings are the following, in the Swedish case exists a trade-off between rationality of expectations and credibility of the monetary policy. On the other hand, according to the Canadian experience, rationality and credibility do not contradict each other. Finally, no relevant findings have emerged after the analysis of the New Zealander case.
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Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction machine sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Le volet Gemma est une étiquette directe du modèle pour chaque travail de la base, lue sur la notice réduite au titre. Le volet Codex est un classifieur appris des 10 348 étiquettes directes de Codex et calibré sur les taux pondérés de l'échantillon; les champs sans appui suffisant ne portent aucun appel Codex. Le mode candidate est l'union des deux volets; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont pas des étiquettes humaines.
Scores du classifieur distillé par catégorie (deux têtes)
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,005 | 0,026 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,001 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,002 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,002 |
| Communication savante | 0,003 | 0,002 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,001 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,002 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,011 | 0,001 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule source (Gemma direct ou Codex distillé), pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».