Econometric estimation of portfolio balance and monetary models of exchange rate determination: The case of Canada
Notice bibliographique
Résumé
The primary purpose of this dissertation is to present, solve, and estimate a portfolio balance model and its extensions for the Canadian/U.S. exchange rate, and evaluate the out-of-sample forecasting performance of each of these models by comparing it to that of the random walk model. Current literature reveals the structural models of exchange rate determination to be deficient in explaining exchange rate movements. In particular, we find the empirical validity of monetary models to be worth examining, given the abundance of literature pointing to their demise. Our purpose is to show that the pessimism with reference to these models is unfounded, at least for the Canadian/U.S. exchange rate. We apply the most recently developed non-stationarity and cointegration techniques to examine the time-series properties of the variables. Each of these models is then appropriately estimated given these underlying time-series properties. Another objective of this dissertation is to test the cross-equation restrictions imposed by the rational expectations solution, This involves a joint test of the structural model and the rational expectations hypothesis,; Finally, the out-of-sample prediction properties of these structural models are analyzed. We will provide evidence that at least one of our structural models is capable of out-performing the simple random walk model. We estimate our models for Canada using quarterly data for the period 1971 to 1992, Based on the likelihood ratio test, we cannot reject the joint hypothesis of any of our structural models and the rational expectations assumption. We also find evidence that the structural exchange rate models are quite capable of out-performing the simple random walk model, at least for the Canadian/U.S. exchange rate. We find our results to be interesting because previous researchers in this field have provided evidence against structural exchange rate models. By modifying a few assumptions in the traditional structural models, we succeed in showing that the structural models are still very much alive.
Récupéré en direct depuis OpenAlex et désinversé. Les résumés ne sont pas conservés dans cette base de données : les index inversés représentent 8,6 Go des 9,3 Go de texte de la base, et le serveur dispose de 13 Go libres.
Comment cette classification a été obtenuedéplier
Prédiction distillée sur la base complète
Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,000 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,000 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,001 | 0,001 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,000 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,000 | 0,000 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,000 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».