Más allá de la gran recesión: la teoría austriaca del ciclo económico en Estados Unidos (1988-2019)
Notice bibliographique
Résumé
RESUMEN: La Gran Recesión supuso un gran golpe para el paradigma económico hegemónico y avivó el renombre de otras escuelas de pensamiento económico, como la Escuela Austriaca. Los economistas pertenecientes a esta escuela sostienen que los periodos de auge y recesión que se suceden en el tiempo están producidos, fundamentalmente, por la distorsión que las autoridades monetarias crean en el mercado de ahorro. El uso de políticas monetarias expansivas, junto con el privilegio que supone la reserva fraccionaria, da rienda suelta a los bancos para expandir la oferta de crédito hasta niveles mayores que los que permitirían las limitaciones naturales impuestas por la escasez de recursos. Esto incentiva a los empresarios a invertir en proyectos alejados de las etapas más próximas al consumo, que, para dar sus frutos, requerirán un horizonte temporal mayor que el que los ahorradores están dispuestos a esperar. Así, la economía se estimularía en primera instancia, para proceder a liquidar las inversiones insostenibles una vez la rivalidad por los recursos escasos sea manifiesta, lo que implicaría la aparición de la crisis. En este trabajo se trata de contrastar las premisas fundamentales que respalda la Teoría Austriaca del Ciclo Económico con datos trimestrales de la economía estadounidense desde 1988 hasta el primer trimestre de 2019, extendiendo el análisis de Alonso Neira et al. (2013). Los resultados indican que existe evidencia a favor de la teoría, puesto que las fluctuaciones de la oferta monetaria causan las fluctuaciones en el diferencial de tipos de interés, usado como proxy de la pendiente de la curva de rendimientos, que reflejaría la distorsión entre el tipo de interés monetario y el tipo de interés natural. Esta manipulación del tipo de interés monetario también tendría consecuencias sobre la estructura productiva de la economía. Sin embargo, el efecto expansivo inicial tiende a amortiguarse en los trimestres posteriores, pasando a ser negativo. Este hecho ilustraría la insostenibilidad del crecimiento impulsado de forma artificial. Por último, se plantean diversos escenarios para la evolución del diferencial de tipos de interés, y se obtiene que, de mantenerse todos los condicionantes teóricos, la fecha más probable para el comienzo de la próxima recesión se ubicaría entre el segundo y el cuarto trimestre de 2020
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Imitation des enseignantsNi prévalence calibrée, ni vérité terrain. Validation humaine à venir. Apprise à partir de 10 348 étiquettes directes de Codex et de 10 348 étiquettes directes de Gemma. Le mode candidate est l'union des têtes enseignantes seuillées; le consensus est leur intersection. Ces sorties portent le statut machine_predicted_unvalidated et ne sont ni des étiquettes humaines ni des étiquettes directes de modèles de pointe.
Scores Codex et Gemma par catégorie
| Catégorie | Codex | Gemma |
|---|---|---|
| Métarecherche | 0,001 | 0,000 |
| Méta-épidémiologie (sens strict) | 0,001 | 0,001 |
| Méta-épidémiologie (sens large) | 0,001 | 0,000 |
| Bibliométrie | 0,000 | 0,000 |
| Études des sciences et des technologies | 0,000 | 0,001 |
| Communication savante | 0,000 | 0,000 |
| Science ouverte | 0,001 | 0,000 |
| Intégrité de la recherche | 0,001 | 0,001 |
| Charge utile insuffisante (le modèle a refusé de juger) | 0,003 | 0,000 |
Scores machine (provisoires)
Les deux têtes enseignantes du modèle étudiant, lues sur ce travail. Un score ordonne la base pour la relecture; il n'affirme jamais une catégorie, et le statut de validation accompagne chaque rangée tel quel.
Scores de référence d'un modèle non mature (critères de maturité non atteints, 7 itérations). Un score ordonne; il n'affirme jamais une catégorie.
score_only:v0-immature-baseline · tel quel depuis la passe de notation : score_only signifie que le nombre peut ordonner les travaux, et qu'aucune étiquette de catégorie n'en découleClassification
machine, non validéePrédiction automatique; un appel candidat d’une seule tête enseignante, pas un consensus.
Le détail, modèle par modèle et score par score, se trouve en fin de page sous « Comment cette classification a été obtenue ».